事迹下滑之下，老匹夫一家直营门店成为医保核核对象

近期，东阿阿胶(000423.SZ)因药品纪念码近似备受原宥。老匹夫(603883.SH)的全资子公司老匹夫大药房连锁(陕西)有限公司直营门店西安王寺西街店(下称“老匹夫西安王寺西街店”)出当今东阿阿胶药品纪念码核查名单中。直营门店成为医保核核对象，老匹夫未对此作出陈述。

除这次医保核查事件外，本年以来，老匹夫事迹增收不增利，加之实控东说念主谢子龙被留置和立案走访让其深陷负面音书。与此同期，跟着连锁药店行业竞争日趋热烈，医保计谋也在接续调度，头部药店通过高价并购、加盟的自负推广时间依然往日，而并购所造成的商誉风险亦随之飞腾，怎样加速擢升本身竞争力或是老匹夫现时最亟需搞定的命题。

直营门店出现纪念码近似情况

近期，国度医保局久了，其接到企业反馈和全国举报，对各地上传的药品纪念码开展分析后，发现部分定点医药机构在售卖医保报销的东阿阿胶出产的复方阿胶浆时，存在药品纪念码近似情况，且均发生医保基金结算，近似情况大于即是3次的共触及11个省份的46家医药机构。凭据《复方阿胶浆药品纪念码近似情况》流露，老匹夫西安王寺西街店于2024年8月15日和8月19日存在并吞纪念码使用医保基金近似结算共计十次的记载。其中，仅8月15日，并吞纪念码就存在八次近似销售支付记载。

药品纪念码是药品的“电子身份证”，是每一盒药品从出产出厂时就被赋予的唯孑然份标签，若在流通流程中出现近似的药品纪念码，就存在假药、回流药以及药品被串换销售的可能。

针对药品纪念码的近似情况，国度医保局评释注解称，药品纪念码集聚数据近似经常有三种可能性，一是出产企业赋码造作，不同的包装上印上了雷同的纪念码；二是带有泛泛纪念码的药品被反复串换，空刷医保和回流；三是药品被行恶分子造谣，贴上了雷同的纪念码。从咫尺掌持的情况看，基本甩掉了第一种企业近似赋码和第三种大界限作秀的可能性。

这意味着，这次老匹夫西安王寺西街店或存在医保串刷情况。为查明药品纪念码近似集聚且发生医保基金结算的原因，国度医保局条款各关系医保部门、定点医药机构和医药机构开展自查实时合作开展自查责任。戒指11月19日，核查责任启动依然往日两周时候，老匹夫并未发布关系声明。

这次并非老匹夫初度因违法使用医保基金被通报。本年3月29日，吉林省医疗保险局发布2024年第一期曝光典型案例，通报案例提到，2022年9月28日，伊通满族自治县医疗保险局对伊通镇老匹夫大药房进行全遮掩查验时发现该大药房责任主说念主员操作医保系统录入药品信息时和履行销售不符，存在着串换药品步履，经过责任主说念主员对进销存比对存在滑膜炎片串换成六味地黄丸、稳心颗粒串换成阿莫西林胶囊进行医保刷卡结算。经查，该次共触及违法医保用度2118元。

盈利下滑 商誉风险加大

比年来，国内连锁药店发展迅猛，纷纷赛马圈地，头部连锁药店接踵在2022年、2023年推广至万店界限。本年以来，跟着集采、门诊统筹、药品比价等计谋的持续深入，“药品价钱着落”加上“合规老本飞腾”，使得药店蓝本通过高价并购、加盟的自负推广来达成快速增长和盈利的样式已不再成效，上市连锁药店迎来增收不增利的情况。

半年报数据久了，本年上半年，除了益丰药房(603939.SH)外，四家头部上市连锁药店大参林(603233.SH)、老匹夫、一心堂(002727.SZ)均出现了盈利下滑的景观，该景观亦延续至三季度。2024年前三季度，益丰药房、大参林、老匹夫、一心堂分裂达成营收172.19亿元、197.31亿元、162.32亿元、135.89亿元，同比增长8.4%、11.3%、1.19%、6.06%；分裂达成净利润11.11亿元、8.58亿元、6.3亿元、2.93亿元，同比增长11.14%、-26.93%、-12.06%、-57.36%。在可比企业当中，老匹夫的营收增速最小；在净利润方面，全体跌幅小于大参林和一心堂。聚焦至第三季度进展，老匹夫的情况亦不算乐不雅。事迹讲述流露，2024年第三季度，益丰药房、大参林、老匹夫、一心堂营收分裂为54.56亿元、63.86亿元、52.92亿元、42.84亿元，分裂同比增长5.31%、11.42%、1.18%、3.55%；净利润分裂为3.13亿元、2.01亿元、1.27亿元、0.11亿元，分裂同比增长6.38%、-21.95%、-37.32%、-94.16%，老匹夫的事迹进展稍逊大参林一筹。

从门店增长情况来看，2024年前三季度，老匹夫领有门店15591家。其中，新增门店2368家，而在旧年同期，该数据是2709家。本年8月末，老匹夫束缚层在半年报事迹解读会上坦言，凭据商场与公司上半年推广情况，其全年门店推广目标从岁首的3800家调减到2800家。在并购方面，本年前三季度，老匹夫进行了3起收购技俩，盘算金额4046万元，收购药店41家。而在旧年同期，老匹夫共完成8起收购技俩，包括股权收购、钞票收购等，盘算金额7.26亿元，收购药店351家。可见老匹夫的推广速率正在放缓。

尽管推广速率减缓，但老匹夫此前推广带来的商誉减值风险并未松开。比年来，持续接续的高溢价并购让老匹夫的商誉快速增长。2014年，老匹夫商誉仅为4亿元，戒指2024年9月末，老匹夫商誉已飙升至58.68亿元。值得翔实的是，三季度末老匹夫净钞票为75.5亿元，商誉占公司净钞票比重超77%，远高于同业可比企业。同期益丰药房、大参林、一心堂的商誉占净钞票比分裂为43.98%、43.76%、25.48%。

与此同期，老匹夫的日均平效亦不才滑。2024年前三季度，老匹夫概括日均平效46元/平方米，而在旧年同期，该数据为53元/平方米，同比着落了13.21%；其中，中小成店日均平效着落幅度株连了全体，为35元/平方米，在旧年同期，该数据为40元/平方米，同比着落了12.5%。对此，老匹夫在财报中评释注解称，中小成店平效较旧年同期着落主要系公司一年店、新店占相比多咫尺处于汲引期，以及搬迁店的影响。老匹夫合计，公司新增中小成店(社区店)为主，绝大部分新增门店在地级市及以下下层商场布局，诚然此类门店平效略低，但房钱、东说念主力等老本也更低，盈利性及成长性较好。尽管如斯，跟着计谋收紧、商场竞争加重等变化，药店靠近的环境愈加严峻，盈利压力亦在飞腾，提高中枢竞争力、专科化、多元化转型是老匹夫咫尺刻阻截缓的良方。

此外，除了商誉减值风险，多年的持续对外并购下，老匹夫欠债亦驱动增加，流动性亦存在较大压力。戒指2024年9月末，老匹夫的短期借款、长期借款及一年内到期非流动欠债盘算超40亿元，同期，其还有超61亿元的应酬账款和应酬单子以及6.87亿元其他应酬账款需要支付。戒指9月30日，老匹夫账上的货币资金仅为20.99亿元，其短期大略收回的应收账款及应收单子数额为20.55亿元，可见老匹夫短期内的资金压力不言而谕。

二级商场方面，本大哥匹夫股票价钱出现暴涨暴跌的情况。6月便出现了“大跳水”，时期跌幅逾越80%。8月底至9月初，老匹夫先是出现6个来往日成绩6个涨停板。随后，自9月10日起，又通顺4个来往日跌停，收盘价钱跌幅偏离值累计超20％。戒指11月20日，老匹夫报收18.35元/股，较年内高点跌幅达到50.3%。

记者就药品纪念码近似、事迹等问题致函老匹夫赌钱赚钱官方登录，戒指发稿，尚未收到回复。